14.12.2025 06:08
03.11.2015
Swisscanto: Dividendenerhöhungen von neun Prozent sind zu erwarten
Köln, den 03.11.2015 (Investmentfonds.de) -
Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland bei Swisscanto
Asset Management International S.A.
Die Erfahrung zeigt, dass Dividendenstrategien zu den erfolgreichsten
Anlagealternativen zählen. Das liegt vor allem daran, dass Unternehmen,
die Dividenden ausschütten, meist etablierte, stabile Geschäftsaktivi-
täten betreiben, die dauerhaft profitabel sind. "Um eine Dividendenstra-
tegie umzusetzen, gilt es jene Aktien zu identifizieren, die attraktive
Dividendenkennzahlen aufweisen. Dabei ist nicht nur die Höhe der
aktuellen Dividendenrendite wichtig, sondern es müssen auch Kriterien
wie das Dividendenwachstum oder die Konstanz der Dividendenzahlungen
über die Jahre hinweg berücksichtigt werden. Zusätzlich sind das
Geschäftsmodell und die Geschäftslage einer eingehenden Bewertung zu
unterziehen. Erst wenn eine Aktie auch dabei mit guten Kennzahlen und
einer Unterbewertung im Vergleich zum Marktdurchschnitt aufwarten kann,
sollte sie Teil der Dividendenstrategie werden", so Jan Sobotta,
Leiter Sales Ausland bei Swisscanto Asset Management International S.A..
Hoher Dividendenanteil am Gesamtertrag in Europa
Je nach Region ist der Anteil, den Dividenden zum Gesamtertrag von
Aktien beitragen, unterschiedlich. Beim Betrachten des Zeitraums von
31. Dezember 1997 bis zum 31. Mai 2014 zeigt sich, dass dieser Anteil
in Europa besonders hoch war. Von 137 Prozent Gesamtrendite bei euro-
päischen Aktien trugen 94 Prozent Dividendenausschüttungen bei.
Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland bei Swisscanto
Asset Management International S.A.
Die Erfahrung zeigt, dass Dividendenstrategien zu den erfolgreichsten
Anlagealternativen zählen. Das liegt vor allem daran, dass Unternehmen,
die Dividenden ausschütten, meist etablierte, stabile Geschäftsaktivi-
täten betreiben, die dauerhaft profitabel sind. "Um eine Dividendenstra-
tegie umzusetzen, gilt es jene Aktien zu identifizieren, die attraktive
Dividendenkennzahlen aufweisen. Dabei ist nicht nur die Höhe der
aktuellen Dividendenrendite wichtig, sondern es müssen auch Kriterien
wie das Dividendenwachstum oder die Konstanz der Dividendenzahlungen
über die Jahre hinweg berücksichtigt werden. Zusätzlich sind das
Geschäftsmodell und die Geschäftslage einer eingehenden Bewertung zu
unterziehen. Erst wenn eine Aktie auch dabei mit guten Kennzahlen und
einer Unterbewertung im Vergleich zum Marktdurchschnitt aufwarten kann,
sollte sie Teil der Dividendenstrategie werden", so Jan Sobotta,
Leiter Sales Ausland bei Swisscanto Asset Management International S.A..
Hoher Dividendenanteil am Gesamtertrag in Europa
Je nach Region ist der Anteil, den Dividenden zum Gesamtertrag von
Aktien beitragen, unterschiedlich. Beim Betrachten des Zeitraums von
31. Dezember 1997 bis zum 31. Mai 2014 zeigt sich, dass dieser Anteil
in Europa besonders hoch war. Von 137 Prozent Gesamtrendite bei euro-
päischen Aktien trugen 94 Prozent Dividendenausschüttungen bei.
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Im Vergleich dazu trugen bei US-Aktien Dividendenzahlungen "lediglich"
70 Prozent zur Gesamtrendite von 168 Prozent bei (Quelle: Datastream).
"Zudem sind europäische Aktien im internationalen Vergleich, insbesondere
auch nach den Kurseinbußen im August und September, immer noch relativ
günstig bewertet. Daher kombinieren wir im Portfolio unseres europäischen
Dividendenfonds das Potenzial attraktiver Dividenden und vorhandener
Unterbewertung ganz gezielt. Die Dividendenrendite unseres Fondsport-
folios liegt derzeit bei rund 3,5 Prozent und ist im Vergleich zu den
niedrigen Zinsen, die am Geld- und Kapitalmarkt gezahlt werden, sehr
attraktiv ", sagt Peter Brändle, Manager des Swisscanto (LU) Equity
Fund Top Dividend Europe.
Europäische Unternehmen effizient aufgestellt
Zur aktuellen Strategie meint Brändle: "Wir setzen auch auf kleinkapi-
talisierte Titel, die agiler auf ihren Märkten handeln können als große
Mitbewerber und eher als Übernahmekandidaten gelten. Ebenso werden
Substanzwerte bevorzugt, denn wir erachten sie im Vergleich zu Wachs-
tumstiteln als günstig bewertet. Den Telekombereich sehen wir dank der
anlaufenden Konsolidierung in Europa weiterhin als attraktiv an - zudem
werden dort hohe Dividenden ausgeschüttet. Übergewichtet sind wir in
den günstigen Finanztiteln: Banken, selektiv gerade auch aus den
peripheren Märkten und Versicherungen. Zyklische Industrien werden vom
allmählich einsetzenden wirtschaftlichen Aufschwung in Europa profitieren.
Zudem wird der starke USD Exporte erleichtern. Auch die Bereiche Software
und Medien erachten wir als günstig. Trotz der hohen Dividendenrendite
sind wir bei Versorgern nur neutral gewichtet, denn politische Interven-
tionen sind an der Tagesordnung."
Abschließend meint Brändle: "Positiv zu Buche schlägt zudem, dass in
den vergangenen Jahren viele Unternehmen ansehnliche freie Cashflows
generiert haben, die zur Schuldentilgung, für Aktienrückkaufprogramme
oder für Akquisitionen verwendet werden. Wir rechnen zudem mit Divi-
dendenerhöhungen von jeweils neun Prozent in den beiden kommenden Jahren.
Viele europäische Unternehmen sind nach wirtschaftlich herausfordernden
Jahren effizient aufgestellt, wodurch sie von einem Aufschwung über-
durchschnittlich profitieren sollten."
Auswahl Dividenden Fonds
3 Banken Dividend Stock-Mix (ISIN AT0000600689)
AXA WF Framlington Europe Dividend I Cap (ISIN LU0297964834)
Allianz RCM High Dividend Discount A EUR (ISIN LU0204035603)
Asien High Dividend I (ISIN LU0374456811)
DWS Top Dividende (ISIN DE0009848119)
Fidelity European Dividend Fund (ISIN LU0353647653)
Fidelity Global Dividend Fund (ISIN LU0605515377)
JPM Global Dividend C acc EUR (ISIN LU0329203144)
M&G Global Dividend Fund EUR A (ISIN GB00B39R2S49)
Swisscanto (LU) Equ.Top Dividend Europ.A (ISIN LU0230112392)
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
