14.03.2025 14:37
04.03.2025
Franklin Templeton | China oder Indien?
Lirong Xu, Chief Investment Officer, Franklin Templeton Sealand Fund Management Co
Investmentfonds.de | Wenn Anleger Chancen an den globalen Aktienmärkten in Betracht ziehen, bieten sowohl China als auch Indien eine Kombination aus starkem Wachstumspotenzial und Unabhängigkeit vom US-Wirtschafts- und Marktzyklus. Gleichzeitig sollten sich Anleger der wichtigen Unterschiede zwischen diesen beiden großen asiatischen Volkswirtschaften bewusst sein. Während China eine höhere langfristige Wirtschaftswachstumsrate erzielt hat, hat Indien eine Erfolgsbilanz bei der Erzielung besserer Aktienrenditen. Auch Indien hat sein Entwicklungstempo in den letzten Jahren beschleunigt, während China mit Veränderungen im Welthandelsgefüge sowie mit einheimischer Verschuldung und Deflation zu kämpfen hatte. Um die aktuellen Aussichten für Aktien in China und Indien zu vergleichen, kommentieren drei Franklin Templeton-Experten ihre Erfahrung mit Anlagen in diesen Märkten. Die gesamte Analyse finden Sie anbei. Hier drei Statements:
Lirong Xu,
Chief Investment Officer, Franklin Templeton Sealand Fund Management Co“Unsere Einschätzung weicht vom Marktkonsens ab, da globale Anleger weiterhin Vorsicht bei Anlagen in China walten lassen. Trotz der kurzen Rallye im dritten Quartal 2024 ist China nicht dem gleichen Aufwärtstrend wie die Vereinigten Staaten zum Jahresende gefolgt. Die Bewertungen in China sind niedrig geblieben, ebenso wie die Korrelationen mit den globalen Märkten. Wir glauben, dass viele globale Anleger chinesische Aktien unterbewerten, aber aus unserer Sicht stärkt dies die Möglichkeit, zu einem potenziell günstigen Zeitpunkt zu investieren.“
Murali Yerram,
Portfolio Manager, India, Franklin Templeton Emerging Market Equity„Indiens Wirtschaft und Markt blicken zwar auf eine starke Performance zurück, aber wir glauben, dass das Beste noch vor uns liegt. Die Wirtschaft wächst, und indische Unternehmen sind in der Regel in der Lage, das BIP-Wachstum sehr gut in Gewinnwachstum umzuwandeln – die Korrelation zwischen Wirtschaftswachstum und Gewinnwachstum liegt laut unserer Analyse bei etwa 70 %. Der Konsum dürfte weiterhin auf einem stabilen Niveau von etwa 6 % bis 7 % wachsen, was ein gutes Zeichen für das Gewinnwachstum ist. Dieses Merkmal ist ein weiteres wichtiges Unterscheidungsmerkmal zu China, wo der Konsum nach wie vor eine Schwachstelle ist. Obwohl Indien bei vielen Kennzahlen der wirtschaftlichen Entwicklung hinter China zurückbleibt, ist die Lücke beim Konsum kleiner.“
Brian Freiwald,
Portfolio Manager, Putnam Emerging Market Equity“Beim Vergleich der beiden finden wir Indien überzeugender. In den letzten 20 Jahren betrug das indische BIP-Wachstum durchschnittlich etwa 7 % pro Jahr, was sich an den Aktienmärkten in einem Wachstum des Gewinns pro Aktie von etwa 10 % pro Jahr niedergeschlagen hat. Wir gehen davon aus, dass die künftigen Wachstumsraten in etwa auf dem gleichen Niveau liegen werden. Auch der indische Aktienmarkt bietet aus unserer Sicht attraktive Bewertungen. Viele globale Portfolios sind in indischen Aktien nach wie vor untergewichtet. Wir sind zwar der Meinung, dass China einen Platz in den globalen Aktienportfolios verdient, aber unser Ausblick ist weniger optimistisch als für Indien.“
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Quelle: Investmentfonds.de
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