Stand: 31.01.2022 Im Januar korrigierten die meisten Aktienmärkte weltweit stark. Nur wenige Märkte, wie z.B. Lateinamerika, konnten sich ordentlich entwickeln. Das komplexe makroökonomische Umfeld mit aktuell erhöhter Inflation und unklaren Aussichten aufgrund von anhaltenden Turbulenzen um COVID-19, geopolitischen Fragen und geldpolitischen Maßnahmen, wird die Marktstimmung noch eine gewisse Zeit beeinflussen. Das ist normal. Wir sollten den langfristigen Horizont nicht aus den Augen lassen, denn da sieht es für die Welt ganz gut aus. Bei der Entwicklung der Manager war der Januar ein Monat, an dem nur wenige Top Performer positive Vorzeichen aufwiesen. An der Spitze stand LarrainVial Small & Mid Cap Latin America Equity Fund I (7,8 %), TRIGON - New Europe Fund D EUR (3,2 %) und Lumen Vietnam Fund UCITS -USD-I-(1,5 %). Deutlich schwächer erwiesen sich US-Nebenwerte Granahan US SMID Select A USD (-24,7 %), Driehaus U.S. Micro Cap Equity Fund I (-24,0 %) und Driehaus Small Cap Growth Fund C (-23,4 %). Diese Verluste erinnern an die Panik aus dem Jahr 2020. Wir sehen es vielmehr als eine deutlich übertrieben Reaktion, denn die Welt sieht deutlich besser aus als zu dieser Zeit. Der H1 Flexible Top Select konnte sich der schlechten Stimmung nicht entziehen und reduzierte seinen Anteilpreis im Januar um -7,1 %. Wir sehen aktuell viele Chancen. Durch die breite Streuung über die meisten Märkte weltweit und aufgrund der hochqualitativen und spezialisierten Fondsmanager, sind wir sehr gut aufgestellt. 31.01.2022 Thomas Polach