Stand 31.10.2024
Im Oktober verzeichnete der Fonds eine Rendite von +16,1%. Die Performance seit Jahresbeginn beträgt +49,4%. Die Outperformance kam auf breiter Basis zustande, wobei zu den Haupttreibern sowohl langfristige Investitionen (IREN, Kaspi, Hims & Hers) als auch neuere Zugänge im Portfolio (Reddit, Rubrik, HelloFresh) gehörten. Reddit ist ein Online-Community-Hub mit rund 100 Millionen aktiven Nutzern in mehr als 100.000 aktiven Communities, die Themen von Finanzen über Reisen bis hin zu Nischenhobbys abdecken. Die Zahl der aktiven Nutzer wächst sehr schnell (+47 % YoY in Q3), was zum Teil auf die KI-Übersetzung von Inhalten zurückzuführen ist, die große Mengen an englischen Inhalten nahtlos für Nutzer in anderen Sprachen zugänglich macht. Dieses Nutzerwachstum bietet eine solide Grundlage für weitere Werbeeinnahmen. Wir sind der Meinung, dass Reddit im Vergleich zu anderen Content- Plattformen sehr unterdotiert ist, da die Inhalte sehr kontextbezogen sind und es zahlreiche Möglichkeiten zur Optimierung des Ad-Tech-Stacks gibt. Datenlizenzvereinbarungen mit Unternehmen wie OpenAI und Google tragen weiter zum Ertragswachstum bei. In seiner dritten Gewinnmitteilung als börsennotiertes Unternehmen übertraf das Unternehmen die Erwartungen deutlich und meldete sein erstes profitables GAAP-Quartalsergebnis seit dem Börsengang, was die Aktien nach oben trieb. HelloFresh erreicht für das zweite Quartal in Folge die Prognosen, was uns in unserer These bestärkt und unsere Ansicht bestätigt, dass das Management die Situation unter Kontrolle hat. Im November veröffentlichen mehrere Portfoliounternehmen ihre Ergebnisse für das dritte Quartal. Die Präsidentschaftswahl in den USA am 5. November ist jedoch das wichtigste Ereignis in diesem Monat und eine potenzielle Quelle für Marktvolatilität.