Stand: 30.07.2025
Investmentumfeld Die US-Aktienmärkte verzeichneten im Juli einen Anstieg, da Anzeichen für ein robustes Konjunkturwachstum, positive Gewinnmeldungen und Aufregung rund um die Investitionen der Technologiebranche für Künstliche Intelligenz (KI) bestanden. Die US-Wirtschaft verbuchte im zweiten Quartal eine jährliche Wachstumsrate von 3,0%, nachdem sie im ersten Quartal um 0,5% geschrumpft war. Der Verbraucherpreisindex legte im Juni auf 2,7% gegenüber dem Vorjahr zu, gegenüber 2,4% im Mai. Während die US-Notenbank die Leitzinsen unverändert ließ, hofften die Anleger auf eine Zinssenkung durch die Fed im weiteren Jahresverlauf. Portfolioüberblick Die Aktie von Oracle leistete im Juli dank eines robusten Umsatzwachstums einen positiven Beitrag. Die Anleger sehen erhebliches Aufwärtspotenzial für die Cloud- Infrastruktur und die KI-Initiativen von Oracle, was die starke Wettbewerbsposition des Unternehmens und seine engen Beziehungen zu führenden KI- und Hyperscaler- Partnern widerspiegelt. Oracle hat mehrere große Cloud- Service-Verträge bekanntgegeben, von denen es hofft, dass sie das künftige Umsatzwachstum umfassend steigern. Argenx, eine weitere Position mit positivem Beitrag, ist ein Biotechunternehmen in der klinischen Phase, das antikörperbasierte Therapien zur Behandlung von Krebs und schweren Autoimmunkrankheiten entwickelt. Die Aktie geriet im Juni aufgrund von regulatorischen Unsicherheiten in den USA und personellen Veränderungen unter Druck. Im Juli gewann der Aktienkurs jedoch wieder an Boden, da sich die Anleger wieder stärker auf das Gewinnwachstumspotenzial des Unternehmens konzentrierten, nachdem Argenx einen F&E-Tag veranstaltet hatte, an dem die Unternehmensleitung Einzelheiten zu seiner Produktpipeline, seinen Innovationen und den allgemeinen Marktchancen bekannt gab. Zudem bekräftigte das Management des Unternehmens seine ehrgeizigen Umsatzziele bis 2030 und hob die Verpflichtung zu Kostendisziplin und Margensteigerungen hervor. Zu den Negativfaktoren zählte Mercado Libre, ein Online- Einzelhändler und FinTech-Unternehmen, das seine Marktanteile in Lateinamerika weiter festigt. Wir investierten in die Aktie, da wir überzeugt sind, dass das Unternehmen aufgrund seiner Größe, seiner logistischen Stärken und seiner Macht am Markt im Vergleich zu anderen Anbietern gut aufgestellt ist. Im Juli gab die Aktie jedoch nach, nachdem das Unternehmen auf den verschärften Wettbewerb mit einer Senkung des Mindestbestellwerts reagiert hatte, die für den kostenlosen Versand innerhalb Brasiliens gilt. Auch wenn dieser Schritt möglicherweise die Wettbewerbsposition des Unternehmens gegenüber anderen E-Commerce- Anbietern stärkt, sorgen sich die Anleger um die kurzfristigen Auswirkungen auf die Bruttomargen und Gewinne. Chipotle Mexican Grill blieb ebenfalls zurück. Die in den USA ansässige Fast-Casual-Restaurantkette ist in Bezug auf betriebliche Effizienz, robustes Einheitenwachstum und digitalen Leadership in der Branche führend. In den letzten Quartalen musste das Unternehmen jedoch Gewinneinbußen verzeichnen, da die Verbraucher mit geringen verfügbaren Mitteln ihre Ausgaben in Restaurants reduziert haben. Das Unternehmen meldete für das zweite Quartal einen unerwartet schwachen Gewinn und einen Rückgang des flächenbereinigten Umsatzes, woraufhin es seine Prognose für das Gesamtjahr nach unten korrigierte.