Der Aktienmarkt in der Schweiz ist im Dezember recht stark gefallen. Besorgnis über einen möglichen Krieg im Irak, ein steigender Erdölpreis und ein rückläufiger Wert des US-Dollars gegenüber dem Euro haben die Stimmung unter den Investoren im Monatsverlauf gedrückt. In diesem Umfeld haben die Aktien der vom Wirtschaftswachstum abhängigen Unternehmen, wie den Anbietern von Informationstechnologie und dem Industriekonzern ABB, schwache Leistungen erzielt. Im Gegensatz dazu konnten die Aktien von Unternehmen, die in der Lage waren, in einem ansonsten feindlichen Geschäftsumfeld solide Umsätze zu generieren, einschließlich des Lebensmittelherstellers Nestlé, eine beträchtliche Widerstandsfähigkeit an den Tag legen. Im Monatsverlauf war unsere untergewichtete Position bei Finanzwerten der Performance zuträglich, während unsere übergewichteten Beteiligungen an zyklischen Unternehmen und die untergewichtete Position in verschiedenen defensiven Bereichen des Aktienmarktes einen negativen Beitrag leisteten.