Stand: 31.01.2024
Der Fonds verzeichnete im Januar einen Rückgang von 3,0% - in einem Monat, in dem viele Internet-Aktien außerhalb von Big-Tech-Unternehmen 10-20% ihres Wertes verloren haben. Dies stand im starken Kontrast zu Halbleiter- und Cloud-Service-Anbietern, die in Erwartung einer steigenden Nachfrage nach KI-Projekten sich sehr positiv entwickelten. Technologieunternehmen, die im Jahr 2024 Large Language Models (LLMs) erfolgreich einsetzen, um die Effizienz in Bereichen wie Kundensupport und Softwareentwicklung zu steigern, werden unserer festen Überzeugung nach den Markt mit Margenexpansionen überraschen. Wir sehen proaktiven Personalabbau, wie es kürzlich bei Salesforce, Block und Okta zu beobachten war. Wir werden auch neue Produkte und Funktionen für Verbraucher und Unternehmen sehen, die eine zentrale Rolle einnehmen. Solche Veränderungen erfordern Infrastrukturinvestitionen, von denen die Anbieter von Cloud-Diensten und Halbleiterunternehmen profitieren. Die wichtigsten Beiträge zur Performance im Januar lieferten in der Tat Microsoft und Amazon. Unternehmen, die eine wichtige Rolle bei der Bereitstellung und Entwicklung neuer KI-Anwendungen spielen. Einen negativen Beitrag zur Performance leistete Coinbase, welche zusammen mit den Crypto-Kursen korrigierte und einen Teil der Gewinne aus den letzten Wochen wieder abgab. Die meisten unserer Portfoliounternehmen werden im Laufe des Februars ihre Ergebnisse veröffentlichen. Netflix veröffentlichte bereits am 14. Januar starke Ergebnisse und lieferte im vergangenen Monat ebenfalls einen positiven Performancebeitrag. Die Zweifel an den Wettbewerbsvorteilen des größten Streaming-Anbieters liegen in der Vergangenheit und Initiativen gegen die gemeinsame Nutzung von Zugängen und Mitgliedschaftsmodellen mit Werbeanzeigen weisen einen klaren Weg zu einer verbesserten Monetarisierung auf.