15.11.2005
ADIG: Auftakt zur Jahresendrally (?)
Köln, den 15.11.2005 (Investmentfonds.de) - Es sieht beinahe so aus, als würden
die Märkte ähnlich wie 2004 eine Jahresendrally proben. In den USA wurde der
November bisher dem Ruf als zweitbester Börsenmonat des Jahres gerecht. Grund
für die derzeitig gute Stimmung sind zum einen die guten Konjunkturdaten, zum
anderen die äußerst freundlichen Unternehmensmeldungen. Darüber hinaus fiel der
Ölpreis in den vergangenen fünf Handelstagen um mehr als fünf Prozent, was den
Märkten weiter Auftrieb verlieh. Sowohl die technischen als auch die fundamentalen
Gesichtspunkte sprechen dafür, dass es für den Leitindex Dax weiter nach oben
gehen kann. Doch ist eine gewisse Vorsicht geboten: Nach zwei turbulenten Börsen-
wochen mit einer Fülle von Unternehmensdaten und Nachrichten könnten die Märkte
auf kurze Sicht zunächst leicht durchatmen. Das langfristige Bild bleibt aber
weiterhin außerordentlich ermutigend.
Konjunktur:
Nachdem die Handelsbilanz sowie das Verbrauchervertrauen der Universität von
Michigan deutlich besser ausgefallen sind, als dies von Analysten prognostiziert
worden war, könnte in dieser Woche auch die eine oder andere negative Überraschung
eintreffen. Bescheiden fallen beispielsweise die Prognosen für die Einzelhandels-
umsätze in Amerika aus, die am Dienstag veröffentlicht werden. Einer der Gründe
hierfür sind die schlechteren Autoabsatzzahlen.
Mit rückläufigen Inflationsdaten rechnen Volkswirte zur Mitte der Woche. Nachdem
die Benzinpreise im Vergleich zum Vormonat um 20 % gesunken sind, werden die
Inflationsdaten deutlich geringer als noch im Monat zuvor ausfallen. Die Verän-
derungsrate für Oktober könnte sogar negativ sein und somit für Entspannung an
der Preisfront sorgen.
Unternehmensdaten:
In der laufenden Woche veröffentlichen mit RWE und Infineon nur noch zwei Unter-
nehmen ihre Quartalsbilanzen, bevor Anfang Dezember der Nachzügler ThyssenKrupp
als letzter Daxwert folgt. Im Blickpunkt dürften deswegen insbesondere die Werte
aus der zweiten und dritten Reihe stehen. Es werden mehr als zwei Dutzend
Unternehmensmeldungen aus diesem Segment erwartet, u.a. von AWD, Hochtief und
Zapf Creation.
Auf europäischer Ebene berichten Vodafone, Société Générale und Vivendi Universal.
Aus den USA laufen deutlich weniger Unternehmensberichte über die Ticker. Einen
Einblick in die Welt des Konsums gewähren Wal-Mart am Dienstag und Home Depot am
Mittwoch. Zum Wochenende hin öffnet Walt Disney seine Bücher.
Rentenmarkt:
Die Entwicklung des Rentenmarktes wird in der laufenden Woche vor allem durch
Nachrichten aus Euroland bestimmt. Das entscheidende Datum wird die Veröffent-
lichung des Bruttoinlandsprodukts für Euroland und Deutschland sein, das durchaus
positives Überraschungspotenzial bietet. Da eine starke Zahl maßgeblichen Einfluss
auf die Zinspolitik der europäischen Zentralbank haben würde, sieht COMINVEST hier
durchaus einen Belastungsfaktor. Von US-amerikanischer Seite werden am Mittwoch
die onsumentenpreise veröffentlicht. Hierbei sollte die rückläufige Entwicklung
der Benzinpreise einen entscheidenden Einfluss haben, so dass die Konsumentenpreise
in der Gesamtheit nach unten tendieren können. In Summe rechnen wir für die
laufende Woche mit einem erneut schwächer tendierenden Bund Future und einem
Rückgang auf einen Wert von 119.
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Quelle: Investmentfonds.de