Vorteile von Index-Anleihen und ETFs kombiniert: Société Générale emittiert die ersten ETF-Anleihen
„Die neuen ETF-Anleihen kombinieren somit die Vorteile von Aktien- bzw. Index-Anleihen und ETFs“, sagt Sebastian Bleser, Zertifikate-Experte bei der Société Générale. „Der Anleger hat selbst bei stagnierenden oder leicht sinkenden Kursen des Basiswertes die Chance auf attraktive Renditen. Neben dem Fixkupon erhält er am Laufzeitende den Nennwert zurück, wenn der Basiswert dann über der Barriere notiert. Sinkt der Basiswert hingegen bis zum Laufzeitende stärker und notiert unter der Barriere, profitiert der Investor bei der entsprechenden Rückzahlung von der Flexibilität sowie den geringen Kosten der ETFs und kann auf einen Wiederanstieg der Kurse setzen.“ Ein Beispiel: Die ETF-Anleihe auf den Lyxor ETF STOXX Europe 600 Telecommuni- cations (WKN: SG1R1Q) zahlt zum Laufzeitende (12. Juli 2011) einen Kupon von 8,50 Prozent. Der Basispreis beträgt 25,25 Euro, die Barriere liegt bei 20,00 Euro. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende über 20 Euro, erhält der Anleger bei Fälligkeit des Papiers die Kuponzahlung sowie die Rückzahlung des Nominal- werts von 100 Euro pro Anleihe. Liegt der Kurs des Basiswerts am Ende der Laufzeit unter 20 Euro, bekommt er neben der Kuponzahlung anstelle des Nominalwerts 3,96 Lyxor ETFs auf den STOXX 600 Telecommunications (100 Euro Nominalwert dividiert durch den Basispreis 25,25 Euro). Davon würden drei ETFs tatsächlich geliefert und 0,96 ETFs als Barausgleich getilgt. Die neuen ETF-Anleihen beziehen sich auf Exchange Traded Funds von Lyxor Asset Management, einer 100-prozentigen Tochter der Société Générale. Mit einem Marktanteil von rund 21 Prozent ist Lyxor AM einer der führenden Anbieter auf dem europäischen ETF-Markt.
„Wie bei anderen Investmentinstrumenten sollten sich Anleger auch vor einem Investment in ETF-Anleihen eine Marktmeinung bilden“, empfiehlt Sebastian Bleser. Anleger können mit ETF-Anleihen auf steigende, moderat fallende oder seitwärts verlaufende Märkte setzen. Das Anlagekapital ist dabei allerdings nicht komplett geschützt. Notiert der Basiswert am Ende der Laufzeit unterhalb der Barriere, sind die gelieferten ETFs möglicherweise weniger Wert als die Summe aus Fixkupon und investiertem Kapital. Der Anleger erleidet dann bei einem sofortigen Verkauf der ETFs einen Verlust. Sollte der Kurs des Basiswerts hingegen nur leicht unterhalb der Barriere notieren, werden Anleger durch den Fixkupon per Saldo einen Gewinn verbuchen. Anleger sollten zudem beachten, dass sie auch bei ETF-Anleihen das Bonitätsrisiko der Garantin als auch der Emittentin tragen und auf mögliche Dividendenzahlungen des Basiswerts verzichten. Während der Laufzeit beeinflussen neben dem Kurs des Basiswerts unter anderem auch dessen Volatilität sowie die Marktzinsentwicklung die Kursentwicklung von ETFAnleihen.
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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