16.11.2024 16:01
27.05.2011
DEXIA: Neue Investmentchancen durch demografischen Wandel
Köln, den 27.05.2011 (Investmentfonds.de) - Dexia Asset Management (Dexia AM)
hat die Ergebnisse seiner jüngsten Studie „Demografie: Chancen und Risiken in
einer Welt im Wandel“ (Demography – Challenges and Opportunities in a Changing
World) vorgestellt. Untersucht wurden die Herausforderungen durch zwei
wichtige weltweite Entwicklungen: das Bevölkerungswachstum und das steigende
Durchschnittsalter. Dexia AM hat fünf finanziell interessante und zugleich
nachhaltige Anlagemöglichkeiten identifiziert.
Sophie Deleuze, leitende SRI-Analystin bei Dexia AM sagt dazu: „Das Wachstum
und die Alterung der Bevölkerung wirken sich auf viele Lebensbereiche aus –
von der Struktur und den Fähigkeiten der Erwerbstätigen bis hin zu Natur
und Umwelt. Unternehmen, die sich auf die neuen Bedingungen einstellen
können, sind nicht nur wirtschaftlich im Vorteil. Sie stiften auch den
Ländern, in denen sie aktiv sind, nachhaltigen Nutzen.“
Fachkräftemangel, eine steigende Nachfrage nach Basisgütern und -dienstleis-
tungen, wohlhabendere Verbraucher, immer mehr ältere Menschen und eine
zunehmende Beanspruchung der natürlichen Ressourcen und der Umwelt – diese
fünf Konsequenzen der demografischen Entwicklung sorgen nach Ansicht von
Dexia AM für erhebliche wirtschaftliche Chancen. Dexia AM hat jeweils
Unternehmen identifiziert, die Verbrauchern und Unternehmen geeignete
Lösungen anbieten und dabei nachhaltigen Nutzen stiften.
Fachkräftemangel ist ein Problem in manchen Regionen und Sektoren in und
außerhalb Europas. In Europa dürfte es trotz steigender Erwerbsquoten spätestens
2020 Arbeitskräftemangel geben, weil gut ausgebildete Fachkräfte fehlen. Aber
auch in wachstumsstarken Ländern wie China und Indien könnte fähiges Personal
knapp werden. Investmentchancen bieten Unternehmen, die dieses Problem lösen
können: Bildungsdienstleister, Personaldienstleister, Outsourcing-Unternehmen
sowie Automatisierungsspezialisten. Ein gut positioniertes Unternehmen ist
beispielsweise Pearson, das über 70 Prozent seiner Erlöse mit Dienstleistungen
im Bildungsbereich erzielt. 20 Prozent dieser Erlöse stammen aus Asien und
anderen Teilen der Welt, so dass das Unternehmen große Chancen hat, in noch
nicht gesättigte und aufstrebende Märkte zu expandieren.
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Verbraucher mit niedrigen Einkommen: Über 4 Mrd. Menschen weltweit haben eine
Kaufkraft von umgerechnet weniger als 3.000 US-Dollar im Jahr. Es mangelt
ihnen selbst an einfachen Produkten und Dienstleistungen. Trotz der niedrigen
Löhne wird ihre gesamte Nachfrage auf 5 Billionen Dollar geschätzt. Hier dürften
Unternehmen erfolgreich sein, die günstige Arzneimittel, Nahrungsmittel, Finanz-
dienstleistungen und Telekommunikationsdienste anbieten. Attraktiv erscheint
uns Millicom International Cellular. Das Unternehmen bietet Telefon- und Kabel-
netzdienstleistungen in 13 lateinamerikanischen und afrikanischen Emerging
Markets. Es hat eine erfolgreiche Strategie entwickelt, Mobiltelefondienstleis-
tungen über den Einzelhandel an Kunden aus niedrigen Einkommensschichten zu
vertreiben, vornehmlich Kartentelefone mit günstigen Tarifen.
Produkte für ältere Menschen: Aus sozialer Sicht besteht die Gefahr, dass
mit zunehmendem Alter die Lebensqualität sinkt. Außerdem werden mehr Gesund-
heitsdienstleistungen benötigt. Im finanziellen Bereich haben ältere Menschen
besondere Bedürfnisse bei der Ersparnisbildung, der Geldanlage und der finan-
ziellen Absicherung. In diesem Zusammenhang sind Unternehmen vielversprechend,
die entweder den Wunsch nach einem gesünderem Leben und mehr Lebensqualität
erfüllen oder die für finanzielle Sicherheit sorgen können. Im Altersheimsektor
ist Orpea (der größte Betreiber von Altersheimen in Frankreich, der auch in
anderen europäischen Ländern aktiv ist) gut aufgestellt – nicht nur wegen
seiner langjährigen Erfahrung im Altersheimmanagement, sondern auch, weil
Orpea früh erkannt hat, was der Markt braucht (z.B. hat das Unternehmen in
seinen Altersheimen schon sehr früh spezielle Stationen für Alzheimerpatienten
eingerichtet). Außerdem betreibt Orpea eine vorausschauende Personalpolitik.
Ressourcenknappheit und damit verbundene Umweltrisiken: Ressourcenknappheit
und Umweltverschmutzung werden immer wichtigere Themen. 2050 dürften auf der
Erde 9,3 Mrd. Menschen leben. Die Lebensmittelnachfrage wird schneller steigen
als die Menge der Ackerflächen. In einigen Ländern wird aber die Wasserknappheit
die größere Herausforderung werden. Probleme gibt es vor allem in Regionen mit
einer raschen Urbanisierung. Die Folgen sind Übervölkerung, Wasserverschmutzung,
schlechte hygienischen Bedingungen und Luftverschmutzung. Auch die steigende
Energienachfrage führt zu Ressourcenknappheit und Umweltverschmutzung. Nach-
haltige Investmentchancen bieten Unternehmen, die sich auf Produktivitäts-
steigerungen in der Landwirtschaft, den Hygiene- und Sanitärbereich und das
Ressourcenmanagement konzentrieren. Im Hygiene- und Sanitärbereich halten wir
Suez Environnement für interessant. In 25 Ländern bietet das Unternehmen
sämtliche Dienstleistungen im Wasser- und Abfallmanagement. Suez ist gut auf-
gestellt, um von der zunehmenden Zahl internationaler Wasserprojekte zu
profitieren, insbesondere in China.
Demografische Entwicklungen sind komplex und haben eine Vielzahl von Konsequenzen
− vom Fachkräftemangel über neue Verbraucherbedürfnisse bis zur Ressourcenknapp-
heit und Umweltzerstörung. Bei der Einzelwertanalyse fällt auf, dass kleine und
mittlere Unternehmen oft mehr Chancen bieten als sehr große Gesellschaften.
Häufig ist die Lösungskompetenz für Probleme des demografischen Wandels bereits
in den Kursen berücksichtigt. Trotzdem gibt es noch immer Chancen. Nach wie
vor finden sich niedrig bewertete Unternehmen mit vielversprechendem Wachstums-
potenzial. Nur Unternehmen, die die weitreichenden Folgen und regionalen
Besonderheiten demografischer Trends kennen, bieten sowohl nachhaltige Lösungen
für die demografischen Herausforderungen als auch solide Erträge für Investoren.
Stephanie Dunn, Senior SRI-Analystin sagt dazu abschließend: „Die Probleme
aufgrund des Wachstums und der Alterung der Bevölkerung bleiben uns auf absehbare
Zeit erhalten. Für Investoren wird es deshalb entscheidend sein, Investmentchancen
zu erkennen und dementsprechend zu reagieren.“
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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