HANSAINVEST: Das alte Europa liegt vorn
Philipp van Hove, Leiter des Fonds- und Portfoliomanagement
Aktien bei der SIGNAL IDUNA Asset Management und verantwortet
unter anderem den Europa-Aktienfonds HANSAsmart Select E
HANSAINVEST: Das alte Europa liegt vorn Risiken bleiben zunehmend unberücksichtigt
Hamburg, 28. Juni 2021 - Bei der Fußball-Europameisterschaft liegt die Vorrunde hinter uns – und an den Aktienmärkten neigt sich das erste Halbjahr dem Ende entgegen. Betrachtet man die marktbreiten Kursindizes für USA, Japan und Europa (S&P 500, Nikkei 225 und Stoxx Europe 600), hat der alte Kontinent seit über zehn Jahren im globalen Wettbewerb erstmals wieder die Nase vorn.
Entgegen den Prognosen verloren allerdings Titel aus den nachhaltigen Branchen teilweise an Boden. Im Zuge der erwarteten konjunkturellen Erholung und der derzeit steigenden Inflationszahlen führten totgesagte Klassiker aus den Segmenten Öl & Gas oder auch Banken die Hitlisten an. Während beispielsweise der S&P Oil & Gas Exploration & Production 68 % zulegte, gab der S&P Global Clean Energy 18 % nach. Ursächlich für die weltweit steigenden Kurse ist hier wie dort der Risikoappetit, der in dem Maße zurückgekehrt ist, in dem die Belastungsfaktoren wegfielen. Dabei bewegen sich die Volatilitäten auf den - niedrigen - Vorkrisenniveaus, doch die Kurse liegen weit darüber.
Natürlich gibt es genug Dinge, über die wir uns freuen können. Die Gretchenfrage aber ist: Wie viel von diesem Umfeld hat der Markt nun eingepreist? Oder: Wovon kann ich in den kommenden Wochen noch positiv und wovon negativ überrascht werden?
Mir fallen leider kaum noch mögliche positive Überraschungen ein. Steigende Impfzahlen, steigender Konsum und steigende Gewinne gehören wie auch die Unterstützung der Notenbanken dieser Tage zum Standardrepertoire eines Analysten.
Was aber habe ich noch nicht auf dem Zettel?
Bei den möglichen negativen Überraschungen ist meine Fantasie deutlich größer: Ist der Zinsanstieg der letzten Wochen in Verbindung mit den erhöhten Inflationswerten von Dauer? Wie werden die Märkte auf ein erstes Tapering der Notenbanken reagieren? Sind die Konsumeffekte nur einmalige Nachholeffekte? Und nicht zu vergessen: Sind die Impfstoffe den künftigen Mutationen des Virus gewachsen? Dass man sich bzgl. der Reaktionen des Marktes auf derartige Ereignisse bzw. Erkenntnisse Gedanken machen sollte, zeigt sich an der herrschenden Sorglosigkeit der Marktteilnehmer. Diese lässt sich aus den Stimmungsindikatoren, aber auch aus den Put-Call-Ratios am Optionsmarkt ablesen.
Die Zinserhöhungen kommen näher
Hinzu kommt, dass eine wachsende Zahl neuer Marktteilnehmer vergleichsweise viel Volumen, zumindest in einzelnen Titeln, bewegt. Über gut gemachte Smartphone-Apps und günstige Handelskonditionen werden sie eingeladen, einzelne Aktien, aber auch Optionen zu erwerben. Es wird sich zeigen, wie stabil diese neue Nachfrage bleibt, wenn die Märkte abtauchen. Erinnerungen an den Neuen Markt kann ich nicht verleugnen.
In jedem Fall gehen wir davon aus, dass sich die Rallye nicht im bisherigen Ausmaß in der zweiten Jahreshälfte fortsetzen wird. Stattdessen rechnen wir, je näher 2022 rückt, mit einer steigenden Rückschlagsgefahr, da dann auch die von der FED ins Auge gefassten Zinserhöhungen in greifbarere Nähe kommen. Je nach Ausmaß der Korrektur können daraus jedoch Kaufgelegenheiten entstehen.
Sparplanrechner - einfach ausprobieren
Disclaimer Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (HANSAINVEST). Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar(HANSAINVEST).
Rechtlicher Hinweis: Alle Angaben und Links in diesem Dienst wurden sorgfältig nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt. Für die Richtigkeit der Informationen und Inhalte der Links wird jedoch keine Gewähr übernommen. Keine der Informationsangaben ist als Werbung oder Angebot zu verstehen. Bitte fordern Sie für jede (Geld-) Anlageentscheidung den jeweils gültigen Verkaufsprospekt und Geschäftsbericht sowie die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID)an und vereinbaren einen Beratungstermin mit einem professionellen Anlageberater.
------------- Anzeige -----------------
Von 25 Jahren Börsenerfahrung profitieren
Jetzt einsteigen oder aussteigen am Aktienmarkt?
Unsere Investmaxx-Experten geben Ihnen die richtige Antwort!
Aktienmarkt-Schwankungen und Crashs gehören zum
Lebenszyklus einer langjährigen Investition in Investmentfonds
dazu und werden von den Investmaxx-Experten positiv als Chance
gewertet, da man mit Hilfe von Kursschwankungen auch später noch
günstiger Anteile nachkaufen kann, was sonst nicht der Fall wäre.
------------- Anzeige -----------------
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
