Quartals-Fondskommentar Nach dem plötzlichen Rücktritt von Japans dienstältestem Premier Shinzo Abe versprach dessen rechte Hand und Nachfolger, Yoshihide Suga, Abes mutige Geld- und Finanzpolitik sowie seine geplanten Strukturreformen fortzuführen. Gestützt durch Erwartungen an eine wachstumsförderliche Politik und die Stabilisierung der COVID-19-Infektionen legten japanische Aktien weiter zu. Der Fokus der Investmentstrategie liegt auf Bottom-up-Analysen der Fundamentaldaten. Wir haben Gewinne aus der Rückführung unserer Positionen in einem Klimatechnikhersteller und einem Fördertechnikanbieter realisiert. Außerdem haben wir unsere Position in einer Megabank, die mit niedrigen Zinsen und steigenden Kreditkosten im Ausland zu kämpfen hatte, reduziert. Im Gegenzug haben wir neue Positionen in einem Hersteller von Elektronikkomponenten, einem auf Restrukturierungen fokussierten ITUnternehmen und einem Pharmaunternehmen, das ein vielversprechendes Krebsmedikament im Portfolio hat, aufgenommen. Japan war bislang vergleichsweise erfolgreich bei der Eindämmung von COVID-19. Trotz des weiterhin verhaltenen Geschäftsklimas normalisiert sich die Geschäftstätigkeit wieder. Die aufgestaute Nachfrage und das größte Stimuluspaket aller Zeiten sollten das Wirtschaftswachstum und die Gewinne wieder ankurbeln. Im Rahmen unserer Fokussierung auf die Bottom-up-Aktienselektion legen wir den Fokus weiter auf attraktiv bewertete Unternehmen mit soliden langfristigen Geschäftsstrategien und der Fähigkeit, sich an strukturelle Veränderungen anzupassen.