Stand: 30.08.2025
Die europäischen Aktienmärkte erzielten im August positive Erträge. Ausschlaggebend für die Marktentwicklung waren Unternehmensgewinne, die die geringen Erwartungen der Analysten übertrafen, sowie insbesondere die unerwartet schwachen Daten zum US-Arbeitsmarkt (ohne Landwirtschaft), aufgrund derer die Marktteilnehmer eine hohe Wahrscheinlichkeit einpreisten, dass die Fed die Zinsen auf ihrer nächsten Sitzung um 25 Bp. senken wird. Auf Sektorebene verzeichneten Grundstoffe und Automobile eine bessere Performance, während sich Medien sowie Bauwesen und Baustoffe weiterhin unterdurchschnittlich entwickelten. Auf Länderebene stellten Dänemark und Spanien die Gewinner, Irland und Frankreich dagegen die Verlierer dar. Aus Faktorsicht schnitten Size und High Risk überdurchschnittlich ab, während Quality ins Hintertreffen geriet. Der ODDO BHF Sustainable Leaders Fund konnte im August nicht mit seiner Benchmark mithalten. Das Stilexposure und die Titelauswahl wirkten sich negativ aus, die Sektorallokation hingegen günstig. Auf Sektorebene waren die Untergewichtung im Gesundheitswesen und die Übergewichtung von Bauwesen und Baustoffen zuträglich, während die Übergewichtung des Versicherungs- und des Technologiesektors die Performance belasteten. Auf Einzeltitelebene wirkte sich die Übergewichtung von Relx und Wolters Kluwer negativ aus. Im August verstärkte der Fonds sein Engagement in der Schweiz und Italien, während er sein Exposure in Deutschland und Großbritannien verringerte. Auf Sektorebene wurden die Positionen in den Bereichen Banken und Lebensmittel & Getränke aufgestockt, wohingegen das Engagement in Telekommunikation und Industriegütern abgeschwächt wurde.