Stand: 31.05.2025
Der Alken Fund European Opportunities stieg im Mai um 9,8% gegenüber 4,7% für die Benchmark. Damit liegt die relative Performance im bisherigen Jahresverlauf bei 25,4 %. Die Aktienmärkte erholten sich weiter von den Tiefstständen des Vormonats, da sich die Anleger an die anhaltenden handelspolitischen Schlagzeilen gewöhnt haben und positive Erwartungen in Bezug auf die laufenden Verhandlungen und den vorübergehenden Aufschub der Einführung von Zöllen hegen. Small Caps schnitten aufgrund attraktiver Bewertungen und der Erwartung einer anhaltenden geldpolitischen Unterstützung besser ab. Unsere Portfoliopositionierung lieferte weiterhin hervorragende Ergebnisse. Rheinmetall erholte sich nach Kommentaren über potenziell höhere Militärausgaben im Vorfeld des NATO-Gipfels, der nächsten Monat stattfinden wird. Die VusionGroup verzeichnete nach der Ankündigung der Unterzeichnung eines Vertrags mit einem großen britischen Einzelhandelsunternehmen einen kräftigen Anstieg, da ihr technologisches Know-how weiterhin auf großes Interesse stößt. Im Gegensatz dazu waren die Aussichten von Alstom trotz solider Ergebnisse schwächer als erwartet. Soitec blieb aufgrund der schwächeren Bedingungen auf den Halbleitermärkten unter Druck, wobei die Verschiebung des Konjunkturzyklus nur begrenzt erkennbar war. Das Marktgeschehen rund um die handelspolitischen Ankündigungen sorgt weiterhin für eine erhebliche Marktvolatilität, während die Bewertungsstreuung zwischen den Märkten beträchtlich bleibt. Unser Fokus auf Unternehmen mit inländischem Engagement und idiosynkratischen Faktoren sollte das Portfolio vor externem Marktgegenwind schützen und eine nachhaltige Alpha-Generierung unterstützen.