Capital | Euro steigt und �lpreis f�llt aufgrund von Verhandlungen zwischen der Ukraine und Russland

Kyle Rodda, Senior Finanzmarkt Analyst der Capital.com

Alphabets Fortschritte im Bereich der k�nstlichen Intelligenz ersch�ttern den US-Technologiesektor

Investmentfonds.de - Wall Street setzt Erholung fort, da Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed steigt

Die Wall Street steigt weiter, begleitet von Spekulationen, dass die US-Notenbank im Dezember die Zinsen senken wird. Die Wahrscheinlichkeit einer Senkung lag laut dem FedWatch-Tool der CME w�hrend des US-Handels bei 85 % und setzte damit eine regelrechte Kehrtwende gegen�ber dem Ende der letzten Woche fort, als die Wahrscheinlichkeit noch bei nur 20 % lag. Allerdings gab es gestern Abend mehr als nur zur�ckhaltende �u�erungen, die f�r eine Zinssenkung sprachen. Die Einzelhandelsums�tze blieben geringf�gig hinter den Erwartungen zur�ck, eine Umfrage zur Verbraucherstimmung zeigte eine Verschlechterung des Vertrauens der Haushalte, und � was am wichtigsten ist � die Erzeugerpreisdaten fielen etwas schw�cher aus als prognostiziert. Eine Zinssenkung durch die Fed ist zum jetzigen Zeitpunkt noch lange nicht sicher, da bis zur n�chsten Sitzung keine wesentlichen Daten vorliegen und die M�glichkeit besteht, dass ein lautstarker Falke wieder �ber die Inflation zu schimpfen beginnt, was die Zinsm�rkte erneut durcheinanderbringen k�nnte. Dennoch sieht die Kursentwicklung der US-Indizes konstruktiver aus, da der S&P 500 wieder �ber seinen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt gestiegen ist und an einem wichtigen kurzfristigen Widerstandsniveau niest.

S&P500 Index

Quelle: Trading View

Die Wahrscheinlichkeit einer mittelfristig eher zur�ckhaltenden Geldpolitik stieg ebenfalls, nachdem bekannt wurde, dass Kevin Hassett im Rennen um den Vorsitz der US-Notenbank Fed die Nase vorn haben k�nnte. Hassett ist als bekannter Vertreter einer zur�ckhaltenden Geldpolitik und loyaler Anh�nger von Trump bekannt, der aufgrund seines Temperaments oder seiner �berzeugungskraft dazu neigen k�nnte, die US-Zinsen niedriger zu halten, als sie es sonst w�ren. Die Ger�chte, gepaart mit einigen US-Daten und geopolitischen Entwicklungen, lie�en den US-Dollar sinken und die Renditen fallen, da die M�rkte das h�here Risiko einer lockeren Geldpolitik einpreisten. Diese Dynamik trug auch zu einem Anstieg der zyklischen Aktien an der Wall Street bei, die sich besser als der Gesamtmarkt entwickelten.

Im Technologiesektor gab es verst�rkte Aktivit�ten, nachdem bekannt wurde, dass Alphabet einen Vertrag mit Meta abgeschlossen hat, um ab 2027 seine propriet�ren Chips f�r dessen Rechenzentren zu liefern. Dieser Schritt erfolgt nur wenige Tage nach der Ver�ffentlichung von Gemini 3, das nach Meinung vieler die Messlatte im Chatbot-Wettlauf h�her gelegt hat, und unterstreicht die Strategie von Alphabet, einen gr��eren Teil seiner KI-Lieferkette zu internalisieren. Das Unternehmen setzt darauf, dass die Entwicklung � und schlie�lich der Verkauf � eigener Chips sowohl Kosten senken als auch eine neue Einnahmequelle erschlie�en wird, wodurch es in direkteren Wettbewerb mit etablierten Chipherstellern wie Nvidia und AMD tritt. Diese Entwicklungen trieben Alphabet auf Rekordh�hen und versetzten Unternehmen wie Nvidia und AMD einen Schlag. Angesichts des Potenzials f�r Fehltritte bei der Umsetzung oder unterdurchschnittliche Leistungen ist dies zwar ein riskantes Unterfangen, aber wenn es gelingt, k�nnte es Alphabet helfen, einen gr��eren Anteil an den KI-getriebenen Ertr�gen zu erobern und sich in der n�chsten Phase des Technologiezyklus weiter zu festigen.

Der schw�chere US-Dollar war auch auf einen sprunghaften Anstieg des Euro �ber Nacht zur�ckzuf�hren, nachdem bekannt wurde, dass die Ukrainer bereit waren, ein von den USA vermitteltes Friedensabkommen mit Russland zu akzeptieren. Diese Entwicklungen kamen f�r die M�rkte etwas �berraschend, da sie das von den USA mit Unterst�tzung Russlands ausgearbeitete Friedensabkommen aufgrund der als betr�chtlich angesehenen Zugest�ndnisse, die von den Ukrainern verlangt wurden, ablehnend aufgenommen hatten. Obwohl einige der kritischen Punkte des Plans ge�ndert oder abgeschw�cht wurden, scheinen die Ukrainer nun bereit zu sein, ein Abkommen zu schlie�en. Dies senkt das geopolitische Risiko in Osteuropa und damit auch die Wachstumsrisiken f�r die europ�ische Region und die Versorgungsrisiken auf den globalen Energiem�rkten, was zu einem Anstieg des Euro und einem R�ckgang der �lpreise f�hrte.

Die asiatischen M�rkte d�rften positiv er�ffnen, w�hrend die globalen M�rkte angesichts des bevorstehenden Thanksgiving-Feiertags eher ruhig bleiben d�rften. Die RBNZ wird heute jedoch f�r Volatilit�t sorgen, da die M�rkte eine Senkung um 25 Basispunkte durch die Zentralbank bereits vollst�ndig eingepreist haben und die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte bei nur etwa 10 % liegt. Infolgedessen m�ssen der Neuseeland-Dollar und damit auch der Australische Dollar die Entscheidung einpreisen � wobei nat�rlich eine gr��ere Bewegung zu erwarten ist, wenn die Zentralbank eine Senkung um 50 Basispunkte aus dem Hut zaubert. Es k�nnte auch zu einer gewissen Volatilit�t kommen, ausgel�st durch die aktualisierte geldpolitische Erkl�rung der RBNZ, da die H�ndler versuchen werden, herauszufinden, ob die Zentralbank davon ausgeht, dass dies die letzte Zinssenkung in diesem Zyklus sein k�nnte, oder ob noch eine weitere Zinssenkung bevorsteht.

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Quelle: Investmentfonds.de

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