DPAM | Nachhaltigkeit 2026: Herausforderungen unver�ndert, Unsicherheit erh�ht

Ophelie Mortier, Chief Sustainable Investment Officer von DPAM

Investmentfonds.de - ESG-Investitionen sind wichtiger denn je, aber der Gegenwind ist angesichts wirtschaftlicher und geopolitischer Probleme sp�rbar.

Regulatorische Verz�gerungen und politischer Widerstand drohen ESG an den Rand zu dr�ngen. Das Thema l�sst sich aber nicht aufschieben. Die Risiken f�r Unternehmen, die sich aus unterbrochenen Lieferketten und strengeren Erwartungen der Investoren ergeben, bestehen fort. F�r ihre Wettbewerbsf�higkeit ist ESG von zentraler Bedeutung.

Unternehmen m�ssen sich auf Risiken, Resilienz und Rendite konzentrieren:

Risiken: Klimaph�nomene und Betriebsst�rungen sind keine hypothetischen Bedrohungen, sondern t�gliche Realit�t. Es ist eine Frage der Zeit, wann Risiken eintreten werden.
Resilienz: Die Integration von Nachhaltigkeit macht Unternehmen handlungsf�hig, unabh�ngiger von Ressourcen, attraktiver f�r Mitarbeiter und besser vorbereitet auf unerwartete Schocks.
Rendite: Unternehmen mit soliden ESG-Referenzen sind besser darin, Kapital anzuziehen und dauerhaften Wert zu schaffen. Dabei geht es nicht um ethische, sondern um strategische gesch�ftliche Entscheidungen.

Die Klimakrise beschleunigt sich und die Schwachstellen in den Lieferketten bestehen fort. Die Forderung nach Transparenz, Glaubw�rdigkeit und F�hrung im Bereich Nachhaltigkeit wird vorsichtiger ge�u�ert, ist aber unver�ndert notwendig.

ESG als Chance, nicht Einschr�nkung

Unternehmen sollten es als Chance begreifen, weniger abh�ngig von externen Ressourcen zu sein, nicht als Einschr�nkung. Eine starke Pr�senz in Europa durch erh�hte Produktionskapazit�ten, robuste Forschung und Entwicklung, die Schaffung von Arbeitspl�tzen, widerstandsf�hige Lieferketten, Dekarbonisierungsstrategien und Innovationen im Ressourcenmanagement � das alles verbessert die Widerstandsf�higkeit gegen�ber geopolitischen und klimabedingten Schocks. Im neuen Jahr wird das Entstehen eines neuen ESG-Paradigmas, das sich auf Energie, Sicherheit und Geostrategie konzentriert, die n�chste Phase nachhaltiger Investitionen bestimmen.

Ver�nderung am Beispiel der �E� von ESG: Energie

Energie bleibt ein Schwerpunkt f�r Investoren und Politik. Die Welt versucht, sich von CO2-intensiven Praktiken zu verabschieden. Investoren orientieren sich dabei zunehmend in Richtung differenzierter Instrumente, um die Glaubw�rdigkeit des �bergangs, die Finanzierungsstrategie und das politische Risikomanagement zu bewerten, anstatt sich nur auf Emissions-Snapshots zu verlassen.

Verhalten der Investoren und Rolle der Regierung

Nach der Wahl von Trump in den USA sank der durchschnittliche Anteil gr�ner Investitionen; diese wurden als riskanter und weniger profitabel wahrgenommen. Investoren, die die Klimapolitik der Regierung ablehnen, haben dagegen ihr Engagement f�r gr�ne Investitionen gest�rkt und damit ihre Bereitschaft unterstrichen, die Unt�tigkeit der Regierung zu kompensieren. Nichtsdestotrotz bleiben staatliche Anreize entscheidend, um den Bedarf an privaten Klimainvestitionen zu decken.

Regulatorischer Druck mit Nebenwirkungen

Vorschriften wie die SFDR und die EU-Taxonomie sollen die Energiewende durch strengere ESG-Standards beschleunigen. Die EZB hat jedoch festgestellt, dass die Anreize f�r Banken, sich aus Unternehmen mit schlechten ESG-Profilen zur�ckzuziehen, ihre Nebenwirkungen haben. So gehen beispielsweise die Beteiligungen an Unternehmen zur�ck, die Rohstoffe f�r Batterien abbauen. Deren Notwendigkeit f�r die Energiewende ist jedoch unbestreitbar. Treten Nicht-EU-Investoren mit schw�cheren ESG-Mandaten in Erscheinung, schw�cht das den Einfluss der EU auf das ESG-Verhalten von Unternehmen. Vorschriften k�nnen also unbeabsichtigt die Energiewende untergraben, indem sie den Kapitalfluss in Sektoren einschr�nken, die f�r die Dekarbonisierung entscheidend sind.

Wie wirksam ist die Taxonomie nun bei der Unterst�tzung der Energiewende? SFDR 2.0 k�nnte �ber Ausschl�sse f�r neue Projekte im Bereich fossiler Brennstoffe dazu f�hren, dass ganze Sektoren wie �l und Gas aus den Strategien zur Energiewende ausgeschlossen werden, obwohl gerade diese Sektoren am dringendsten Ver�nderungen ben�tigen. Transition- oder ��bergangs�-Anlagestrategien m�ssen daher die herk�mmlichen �Impact�- oder nachhaltigen Ans�tze erg�nzen. Bergbauunternehmen sollten mit ihrer Bedeutung f�r zukunftsorientierte Rohstoffe Teil von Transition-Fonds sein, sofern sie sich an bew�hrte Praktiken in den Bereichen Menschenrechte, Umweltauswirkungen und Gesch�ftsverhalten halten.

Nachhaltigkeit muss soziale Faktoren einbeziehen

Damit Nachhaltigkeit bei Investoren wirklich Anklang findet, m�ssen die Investmentm�glichkeiten �berzeugen. Renditen, Wachstum und Aufw�rtspotenzial sind es, die Aufmerksamkeit und Kapital anziehen. Die Verbindung von Nachhaltigkeit mit Resilienz, Wettbewerbsf�higkeit und Sicherheit der Lieferkette unterst�tzt sowohl Umweltziele als auch wirtschaftliche Interessen.

Soziale Faktoren (das �S� in ESG) bieten oft keine direkten, quantifizierbaren Investmentm�glichkeiten. Sie sollten jedoch nicht au�er Acht gelassen werden. Soziale Ma�nahmen wie Arbeitsrechtsreformen, Initiativen zur Gleichstellung der Geschlechter und Verbesserungen in der Unternehmensf�hrung werden zunehmend mit Risikominderung in Verbindung gebracht. Unternehmen, die in Regionen mit fortschrittlichen sozialen Standards t�tig sind, sind m�glicherweise besser in der Lage, regulatorische, reputationsbezogene und operative Risiken zu bew�ltigen. Soziale Faktoren werden zu einem integralen Bestandteil der risikobereinigten Performance.

Nachhaltige Finanzierung muss ein Gleichgewicht finden zwischen den versprochenen Chancen und dem notwendigen Risikomanagement. Das �S� bietet vielleicht nicht immer die gleichen Vorteile wie das �E�, aber es ist unerl�sslich f�r den Aufbau widerstandsf�higer Portfolios. Stakeholder m�ssen erkennen, dass auch im sozialen Fortschritt � wie in �kologischen Innovationen � ein strategischer Vorteil liegt. Nur wenn beide Aspekte integriert werden, kann Nachhaltigkeit �ber eine moralische Verpflichtung hinausgehen und ein Gesch�ftsmodell sein, das Aufmerksamkeit und Handeln erfordert.

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Hinweis:

Diese Aussagen in dieser Nachricht stellen keine Anlageberatung dar. Eine individuelle Anlageberatung gibt es unter https://www.investmaxx.com, hier kommt man in den Genuss von wachstumsstarken Weltmarkt-Portfolios zur Verm�genssicherung vor Krisen und Inflation auf der Basis von ETFs und Investmentfonds.

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Ende der Nachricht

Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren pers�nliche Einsch�tzung wieder (DPAM). Die zur Verf�gung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollst�ndigkeit und stellen keine Beratung dar (DPAM).

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Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

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