BlueBay`s View: Frustration in Brüssel über deutsche Sparwut
Mark Dowding,Co-Leiter für entwickelte Märkte bei BlueBay Asset Management
Die deutsche Volkswirtschaft ist im Schluss-Vierteljahr 2018 nur um dürftige 0,6 % gegenüber dem Vorjahresquartal gewachsen, und es liegt ein Gefühl der Stagnation über der Eurozone. Dies war deutlich in Gesprächen mit EU-Politikern in Brüssel in der vergangenen Woche zu spüren. In ganz Europa sind die Erwartungen an die Konjunktur deutlich gedämpft. Zwar gibt es noch die Hoffnung auf einen Aufschwung zum Ende des ersten Halbjahres, aber jeder räumt ein, dass die Risiken klar größer als die Chancen sind. Denn die Rufe nach EU-weiten Konjunkturhilfen stoßen auf taube Ohren, vor allem in Deutschland. Es wird wenigstens eine moderate Lockerung der Haushaltsdisziplin im Vergleich zum vergangenen Jahr erwartet. Allerdings kommen aus dem von Rechtsanwälten beherrschten deutschen Finanzministerium eher die gegenteiligen Signale - Kosten senken anstatt antizyklisch die Ausgaben erhöhen. Die Frustration in Brüssel über die deutsche Sparwut steigt merklich. Es ist sogar im Gespräch, Länder mit exzessiven Handelsüberschüssen zu bestrafen - auch wenn es noch ein langer Weg bis dahin wäre.
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